التضخم يوجِّه ضربتةا لأخيرة ليُجهز على ربعٍ خاسر لسوق الأسهم الأمريكية

 تراجعت وول ستريت والأسهم العالمية بشكل أكبر يوم الجمعة، مع بلوغ عوائد السندات الحكومية والدولار بالقرب من الذروة الأخيرة، حيث توج التضخم الأعلى من المتوقع للربع الثالث السيء للأسواق العالمية.

أظهرت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الجديدة، التي يتتبعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نظرًا لقيامه بزيادة أسعار الفائدة، ارتفاعًا بنسبة 0.3% الشهر الماضي بعد انخفاضه بنسبة 0.1% في تموز/ يوليو. وأظهرت بيانات التضخم في منطقة اليورو أيضًا أن التضخم في منطقة اليورو سجل ارتفاعًا قياسيًا بلغ 10% في أيلول/ سبتمبر متجاوزًا التوقعات.

قال نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد، إن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لبعض الوقت كجزء من جهوده لترويض التضخم ويجب أن يحذر من خفض أسعار الفائدة قبل الأوان.

في عام من تقلبات السوق الجامحة، كان الربع الثالث من عام 2022 هو الوقت الذي اتخذت فيه الأحداث منعطفًا غير عاديا. مع تصعيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية لكبح جماح أسوأ تضخم منذ عقود، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، وعكست الأسهم صعودها الصيفي لتغرق في أعماق جديدة.

انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 24% تقريبًا منذ بداية العام، في حين أن العائدات على سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات، والتي تتحرك عكسًا لأسعار السندات، وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008.

انخفض مؤشر STOXX 600 بنسبة 4.8% خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر في اوروبا، مسجلاً ثالث انخفاض ربع سنوي له على التوالي، فيما سيكون أطول سلسلة خسائر له منذ 2011.

وتعثرت الأسواق منذ الحرب الروسية الأوكرانية التي هزت المنطقة في وقت سابق من هذا العام وأدت إلى ارتفاع أسعار الغاز، مما أدى إلى تفشي التضخم، الأمر الذي أثار زيادات كبيرة في أسعار الفائدة من البنوك المركزية ومخاوف من تباطؤ النمو اللاحق.

أنفقت اليابان مبلغًا قياسيًا يقارب 20 مليار دولار على التدخل لدعم الين، حيث أظهرت بيانات وزارة المالية يوم الجمعة أن اليابان أنفقت ما يصل إلى 2.8 تريليون ين (19.7 مليار دولار) على التدخل في سوق الصرف الأجنبي الأسبوع الماضي لدعم الين، مما أدى إلى استنزاف ما يقرب 15% من الأموال المتاحة للتدخل. وكان الرقم أقل من 3.6 تريليون ين التي قدّرها وسطاء سوق المال في طوكيو لأول تدخل ياباني في بيع الدولار وشراء الين في 24 عامًا لوقف الضعف الحاد في العملة.

يُعتقد على نطاق واسع أن رقم الوزارة، الذي يشير إلى إجمالي الإنفاق على التدخل في العملة من 30 آب/ أغسطس إلى 28 أيلول/ سبتمبر، قد تم استخدامه بالكامل للتدخل في 22 أيلول/ سبتمبر. وسيتجاوز الرقم القياسي السابق لبيع الدولار والتدخل في شراء الين في عام 1998 البالغ 2.62 تريليون ين. سيتم إصدار التأكيد على تواريخ الإنفاق في تشرين الثاني/ نوفمبر. قال دايساكو أوينو، كبير استراتيجي الفوركس في Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، “كان هذا انفجارًا كبيرًا للتدخل، إذا حدث في يوم واحد، مما يؤكد عزم السلطات اليابانية على الدفاع عن الين”.

ستاندرد آند بورز تخفض توقعات التصنيف البريطاني بعد خطة التخفيض الضريبي، حيث خفضت وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز التوقعات لتصنيفها الائتماني AA للديون السيادية البريطانية يوم الجمعة إلى “سلبي” من “مستقر”، حيث اعتبرت أن خطط خفض الضرائب لرئيس الوزراء ليز تروس ستؤدي إلى استمرار ارتفاع الديون.

أعلن وزير المالية كواسي كوارتنج عن تخفيضات ضريبية دائمة وغير ممولة بنحو 45 مليار جنيه إسترليني (50 مليار دولار) في 23 أيلول/ سبتمبر، بالإضافة إلى إعانات مؤقتة مكلفة لفواتير الطاقة المنزلية والتجارية، مما أدى إلى تدهور أسواق الجنيه الإسترليني والسندات.

وبينما تعافى الجنيه الاسترليني منذ ذلك الحين، اضطر بنك إنجلترا إلى إطلاق برنامج شراء سندات طارئ يوم الأربعاء لتحقيق الاستقرار في الأسواق، وحذر من أنه ربما يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير في تشرين الثاني/ نوفمبر.

قالت وكالة ستاندرد آند بورز- التي تصنف ديون الحكومة البريطانية بدرجة أعلى من منافسيها موديز وفيتش- إنها ترى الدين العام البريطاني في مسار تصاعدي، على عكس التوقعات السابقة بأنه سينخفض كحصة من الناتج المحلي الإجمالي اعتبارًا من عام 2023.

انخفضت قيمة العملة الإسرائيلية بنسبة تزيد عن 12% مقابل الدولار منذ بداية العام، بالإضافة إلى قوة العملة الأمريكية في جميع أنحاء العالم، والتي أثرت أيضًا على الشيقل، فإن ضعف العملة الإسرائيلية يرجع أيضًا إلى تراجع أسواق الأسهم في الخارج. ويرجع ذلك إلى انكشاف الهيئات المؤسسية الإسرائيلية بشكل كبير على الاستثمارات في الخارج.

عندما ترتفع الأسواق، يزداد تعرضها للنقد الأجنبي أيضًا، وعندما لا ترغب المؤسسات في زيادة تعرضها، فإنها تبيع العملات الأجنبية، والعكس صحيح- عندما تنخفض الأسواق، يتعين على المستثمرين المؤسسيين في إسرائيل زيادة الضمانات (جزء من التعرض هو من خلال العقود الآجلة)، وبالتالي يشترون الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الدولار مقابل الشيقل.

يشعر المستهلكون الإسرائيليون بتأثير ارتفاع قيمة الدولار في جيوبهم. الدولار له تأثير تضخمي لأن هناك أشياء كثيرة في إسرائيل مرتبطة بالدولار، مثل أسعار تذاكر الطيران، وأسعار الوقود، والعديد من الخدمات والسلع المستوردة إلى إسرائيل.

على الرغم من الانخفاض الحاد في أسعار النفط خلال الشهر الماضي، فإن الحد الأقصى لسعر البنزين الخاضع للسيطرة الحكومية 95 أوكتان في مضخات الخدمة الذاتية في إسرائيل بقي دون تغيير في تشرين الأول/ أكتوبر الجاري عند 6.37 شيقل للتر، وفقا لوزارة البنى التحتية الوطنية والطاقة والموارد المائية. ستبقى رسوم الحصول على الخدمة الكاملة في المضخات من العاملين في محطة الوقود 0.21 شيقل.

قام الاقتصاديون مؤخرًا بتعديل توقعات أسعار النفط في الربع القادم نزولًا، إلا أن الانخفاض المتسارع لقيمة الشيقل مقابل الدولار قد يعوض الانخفاضات المستقبلية في أسعار الوقود في إسرائيل.

لوبي الأعمال الروسي يدعو البنك المركزي لتسريع احتياطيات اليوان، حيث دعا كبير لوبي رجال الأعمال في روسيا يوم الجمعة البنك المركزي إلى زيادة احتياطاته من اليوان الصيني في محاولة لتحقيق الاستقرار في الروبل، الذي هو عرضة لنوبات تقلب جامحة ويتم تداوله بالقرب من أعلى مستوياته في عدة سنوات.

قال الاتحاد الروسي للصناعيين ورجال الأعمال (RSPP) إن روسيا بحاجة إلى زيادة مشترياتها من اليوان والعملات من “الدول الصديقة” الأخرى للمساعدة في “استقرار” قيمة العملة الروسية.

ارتفع الروبل في ظل ضوابط موسكو الصارمة على رأس المال وتراجع الواردات. وتقول الشركات الروسية إن العملة القوية تقلل من قدرتها التنافسية وتفضل الحكومة سعر صرف يتراوح بين 70 و80 مقابل الدولار. يوم الجمعة، تم تداول الروبل في نطاق واسع للغاية من 53.20-58.35 مقابل الدولار.

الدولار الأمريكي